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【资讯】备战春耕行情关注国企改革和新能源

发布时间:2020-10-16 23:19:45 阅读: 来源:玻璃棉复合板厂家

备战“春耕行情” 关注国企改革和新能源

上周至今,受资金利率持续走高影响,A股大幅下跌,申万23个一级行业都呈现不同程度的下跌。自6月钱荒以来,流动性紧张的问题再度撩拨着市场的神经。但相对于6月份那次突发的危机,市场对年底流动性紧张的现实早有预期,本次影响的深度会小一些。  从历史经验数据来看,资金利率上升,导致风险溢价上升,A股的整体市盈率则会相应下降。历史上央行的每次加息 ,都不可避免地导致了股市估值中枢的下移。所以,资金利率维持高位,等同于加息,毫无疑问对2014年的A股是一个较大的不利因素。  此外,从资金需求情况来分析,目前市场信心还比较乐观,但流动性紧张的背景下,股市更多的是存量资金在博弈。大盘股由于需要较多资金驱动,所以预计难有表现,做多的资金会更多地倾向于聚集在绩优中小盘股,这也是最近创业板在多重利空下,却依然比主板表现更好的原因。  年关将近,回顾2013年,对于中国政治、经济、社会来说,今年是一个长周期变革的起步之年。对应到A股,便是出现了很多新的逻辑,比如新兴产业的逻辑、并购的逻辑。2014年的变革继续深化,也即改革进入深水区的过程中,需要直接触碰利益核心,肯定会经历更艰难的挑战。正在发生的流动性紧张问题,便是经济去房地产化、政府/企业去杠杆必然要面对的一个挑战。因此,2014年A股所处的内外部环境比2013年更复杂,2013年的投资逻辑会在2014年继续深化,但行情大概率会不断波折反复。  从全年的情况预计,2014年行情会比较动荡。但是,每年的年初,伴随着信心的修复和资金供求的缓解,A股大概率都会有不错的表现。所以,12月底也是投资者进行品种储备的最好时机,以备战年初的“春耕行情”。选股策略上,还是以稳健为主,回避高估值个股 ,国企改革、新能源等是较好的配置方向。

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